全球汽車PCB市場發(fā)展情況

　　汽車電動化和智能化發(fā)展雙輪驅(qū)動，車用PCB市場增加。高頻高速化的需求使汽車用PCB市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，高頻高速PCB增長空間相對更大，技術(shù)壁壘更高，市場集中度更大。一方面，汽車的電子化相比傳統(tǒng)燃油發(fā)動機的驅(qū)動系統(tǒng)增加了電控系統(tǒng)對PCB的要求，另一方面，新能源汽車的核心為電池、電機和電控，與傳統(tǒng)汽車相比其電子比例大幅提高。這兩大因素提升了PCB在汽車行業(yè)的使用量，全球車用PCB市場規(guī)模由2009年的28億美元增至2015年的49億美元，年復(fù)合增長率為9.78%，到2018已經(jīng)接近60億美元。

　　圖表　2009-2018全球車用PCB市場規(guī)模

　　單位：億美元

　　數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院

　　汽車PCB與傳統(tǒng)的PCB業(yè)務(wù)一樣，目前仍被美資、日資和臺資企業(yè)主導(dǎo)。汽車PCB銷售額較高的公司包括臺資的敬鵬、健鼎，美資的迅達(dá)（TTMTech.），以及日資的CMK、明幸（MEIKO）和旗勝等。

　　圖表　2017年全球主要汽車PCB廠商及其份額

　　數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院

　　汽車PCB行業(yè)發(fā)展前景

　　2018年全球汽車電子產(chǎn)值達(dá)2260億美元，2019年預(yù)計將達(dá)2350億美元，同比增長4.0%。中國汽車電子產(chǎn)值2019年預(yù)計將962億美元，占全球比重高達(dá)40.9%。預(yù)計2019-2023年全球汽車電子產(chǎn)值的CAGR將達(dá)約6%，成為增長最快的PCB產(chǎn)品下游領(lǐng)域。中國汽車電子市場有望成為全球汽車電子的主戰(zhàn)場，車用PCB、FPC產(chǎn)品也將同步受益。

　　圖表　全球汽車電子產(chǎn)值情況及預(yù)測

　　單位：十億美元

　　數(shù)據(jù)來源：Prismark

　　隨著全球汽車產(chǎn)業(yè)逐漸從電子化邁入自動化新時代，車用PCB產(chǎn)值也將隨之被帶動攀升，多家PCB廠商已開始率先布局力求爭奪確立市場地位，雖然車用部件涉及人身安全從而導(dǎo)致產(chǎn)品認(rèn)證周期時間長、進(jìn)入門檻高的特點，但一旦通過客戶認(rèn)證出貨，將會成為公司營收增長的新突破口，業(yè)績情況將會得到顯著提升，行業(yè)具備高準(zhǔn)入門檻，未來行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。

　　2009年車用PCB產(chǎn)品產(chǎn)值占整體PCB產(chǎn)值的3.7%，至2018年占比顯著提升到9.2%，達(dá)55億美元；2019年預(yù)計將達(dá)68億美元，2016-2020CAGR達(dá)6.7%。

　　車用PCB產(chǎn)值2018-2023CAGR達(dá)5.6%。綜合來看，車用PCB市場規(guī)模未來五年將充分受益車聯(lián)網(wǎng)大背景下的汽車產(chǎn)業(yè)升級，市場規(guī)模將實現(xiàn)快速增長，成為PCB產(chǎn)品增長最快的下游領(lǐng)域，而車用PCB需求主要集中在PCB多層板、FPC兩大塊。

　　車用FPC應(yīng)用前景

　　在汽車領(lǐng)域，F(xiàn)PC可顯著減輕重量，隨著特斯拉率先大范圍應(yīng)用，車用FPC大量導(dǎo)入新能源車。FPC具有體積小、重量輕、易于裝連、耐彎折等特點。而新能源車核心訴求是續(xù)航里程，通過FPC代替?zhèn)鹘y(tǒng)漆包線，可以大幅減重，從而可在相同電池容量下增加里程。與此同時，車燈、BMS等系統(tǒng)中有異形連接的需求，因此FPC在汽車電子中開始加速普及。

　　目前FPC主要用于LED車燈、變速箱、BMS、車載顯示屏、娛樂信息系統(tǒng)等底層車身裝置或車載裝置，層數(shù)以2層和3層為主，全球主要供應(yīng)商為旗勝和Multek，MFLX也在積極布局。在聯(lián)網(wǎng)、娛樂、節(jié)能和安全四大趨勢的驅(qū)動下，LED車燈、娛樂信息系統(tǒng)、圖像傳感器等在汽車中的應(yīng)用將會進(jìn)一步提升，車用FPC的應(yīng)用前景非常光明。

　　汽車電子等新興需求有望成為未來FPC的主要成長動能。全球電子產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入市場高原期，與PCB行業(yè)類似，未來FPC細(xì)分領(lǐng)域的增長動能將逐步切換到汽車電子等新興需求。

　　圖表　輕量化所帶來的單車FPC價值增量

　　數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院

　　細(xì)分來看，汽車LED照明持續(xù)滲透，車用FPC將有效受益。汽車照明系統(tǒng)正在向美觀設(shè)計、亮度安全可靠、節(jié)能環(huán)保等方面發(fā)展，LED燈滲透率持續(xù)提升，汽車領(lǐng)域LED市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。由于FPC具有柔軟性（極強的可塑性）、壽命長（約8-10萬小時）等特點，對應(yīng)LED燈滲透率的提升，在照明系統(tǒng)中FPC將有效受益，F(xiàn)PC在照明系統(tǒng)的用量將隨之增加。2020年中國LED汽車照明市場規(guī)模有望達(dá)345億元，大燈、尾燈LED車燈滲透率分別達(dá)30%、40%。

　　未來車載顯示大屏化多屏化趨勢，F(xiàn)PC使用面積有望提高。當(dāng)前車載顯示大屏化、多屏化、高清化、交互化等特點已經(jīng)行業(yè)趨勢，隨著智能駕駛技術(shù)的發(fā)展，車載顯示屏尺寸將會像當(dāng)前手機屏幕尺寸趨勢持續(xù)擴(kuò)大，并從單一中控向多屏化演變，屏幕數(shù)量將顯著增加，HIS預(yù)測，全球汽車顯示器總體產(chǎn)值可望由2015年的90多億美元，增長至至2021年的186億美元，中控屏占近半比重，HUD產(chǎn)值成長最為強勁，對應(yīng)FPC使用面積有望持續(xù)提高。