企業(yè)境外IPO上市
境外主要證券市場
境內(nèi)企業(yè)境外上市主要集中在NASDAQ、紐約證券交易所、倫敦證券交易所主板、倫敦AIM、香港主板、香港創(chuàng)業(yè)板、新加坡主板、凱利板、東京證券交易所主板、東京證券交易所創(chuàng)業(yè)板、韓國交易所主板、韓國創(chuàng)業(yè)板、法蘭克福證券交易所。
概述
在中國本土上市,對(duì)企業(yè)的要求很高,特別是一些條條框框的硬性規(guī)定讓很多企業(yè)覺得登陸中國本土資本市場只是一個(gè)遙不可及的夢想。如果選擇海外上市,那么企業(yè)一定要對(duì)海外證券市場有足夠的了解。否則,打無準(zhǔn)備之仗吃虧的永遠(yuǎn)是自己。內(nèi)地企業(yè)海外上市的主要選擇地有香港、新加坡、美國、英國、澳洲等國家和地區(qū)。
圖表 1 境外主要證券市場
國家/地區(qū) |
證券交易 |
上市板塊 |
上市類別或標(biāo)準(zhǔn) |
英國 |
LSE |
主板與AM |
主板由FSA監(jiān)管,AM為交易所監(jiān)管 |
德國 |
FSE |
在新市場關(guān)閉后不再設(shè)立不同板塊 |
上市標(biāo)準(zhǔn)分交易所監(jiān)管(準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和初級(jí)標(biāo)準(zhǔn))與歐盟監(jiān)管(一般標(biāo)準(zhǔn)和高級(jí)標(biāo)準(zhǔn)) |
泛歐 |
NYSE Euronext (Euiope) |
Euiolist與A ltemext |
國內(nèi)發(fā)行或其他 |
加拿大 |
TSX |
主板與TSX-V |
按行業(yè)區(qū)分上市標(biāo)準(zhǔn) |
澳大利亞 |
ASX |
主板 |
分首發(fā)上市與第二上市 |
新加坡 |
TSE |
主板與凱利板 |
|
韓國 |
KRX |
主板與KOSDAQ |
分首發(fā)上市和第二上市 |
日本 |
TSE |
主板與Mothers市場 |
主板分第一部類和第二部類,每部類再分首發(fā)上市與第二上市 |
中國香港 |
HKSE |
主板與創(chuàng)業(yè)板 |
分首發(fā)上市和第二上市 |
美國 |
NYSE Euronext(US) |
市場較為成熟,上市條件嚴(yán)格,每年的費(fèi)用也較高,服務(wù)對(duì)象主要是中小企業(yè)和高科技公司,除了股票,很多非美國公司的美國存托憑證(American Depos it Receipts ADRs)也在AMEX掛牌。 |
境內(nèi)外IPO優(yōu)勢比較
項(xiàng)目 |
境內(nèi)發(fā)行 |
境外發(fā)行 |
融資費(fèi)用 |
低 |
高 |
價(jià)值發(fā)現(xiàn)程度 |
大 |
一般 |
發(fā)行風(fēng)險(xiǎn) |
較小 |
較大 |
發(fā)行規(guī)模 |
較大 |
一般 |
創(chuàng)新性 |
高 |
無 |
資本市場影響力 |
大 |
一般 |
未來籌資手段 |
多 |
少 |
公司管理水平提升 |
有利 |
較有利 |
操作難度 |
復(fù)雜 |
復(fù)雜 |
中投顧問提供企業(yè)境外IPO上市的服務(wù)
中投顧問全程策劃、參與、實(shí)施企業(yè)海外掛牌上市一體化解決方案,為擬海外上市企業(yè)提供包括財(cái)務(wù)、法律、兼并、并購、協(xié)助發(fā)行等一站式服務(wù),全方位為企業(yè)解決問題。
具體工作內(nèi)容如下:
◆ 制定境外上市導(dǎo)向戰(zhàn)略規(guī)劃
◆ 設(shè)計(jì)境外上市方案
◆ 設(shè)計(jì)境外上市企業(yè)股權(quán)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
◆ 設(shè)計(jì)境外上市企業(yè)期權(quán)激勵(lì)方案
◆ 協(xié)助完善境外上市企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范
◆ 尋找戰(zhàn)略投資人,幫助完成重組
◆ 選擇其它中介機(jī)構(gòu)并協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)程
◆ 準(zhǔn)備融資和上市有關(guān)文件和資料
◆ 協(xié)助獲得有關(guān)政府和監(jiān)管部門的審批