投資指引鑄就夢想

隨"健康中國"上升為國家戰(zhàn)略，總理喊話全民共筑健康夢；百姓齊盼健康好生活，健康消費需求已點燃；多方巨頭忙布局，同尋健康好路徑。順應需求，中投顧問以專業(yè)角色，推出"健康中國"專題，深入剖析健康產業(yè)發(fā)展現狀，挖掘各細分領域投資機會點。為投資者提供專業(yè)化研究報告、定制調研報告、項目計劃、產業(yè)規(guī)劃、招商策劃等高品質服務，與投資者一同實現健康夢！

縱覽全局探究規(guī)律

大健康產業(yè)是具有巨大市場潛力的新興產業(yè)，包括醫(yī)療產品、保健用品、營養(yǎng)食品、醫(yī)療器械、保健器具、休閑健身、健康管理、健康咨詢等多個與人類健康緊密相關的生產和服務領域。大健康產業(yè)不同于傳統(tǒng)醫(yī)療產業(yè)發(fā)展模式，是一種從單一救治模式轉向"防——治——養(yǎng)"一體化模式。

相關政策

促進民間投資健康發(fā)展若干政策措施
2016年10月12日
智慧健康養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展行動計劃(2017-2020年)
2017年2月6日
進一步改善醫(yī)療服務行動計劃(2018-2020年)
2017年12月29日
關于促進"互聯網+醫(yī)療健康"發(fā)展的意見
2018年4月28日
完善促進消費體制機制實施方案(2018-2020年)
2018年10月11日

2016年10月25日
"健康中國2030"規(guī)劃綱要
2017年5月16日
《"十三五"衛(wèi)生與健康科技創(chuàng)新專項規(guī)劃》
2018年1月29日
醫(yī)療器械標準規(guī)劃(2018-2020 年)
2018年10月8日
關于規(guī)范家庭醫(yī)生簽約服務管理的指導意見

產業(yè)結構

和美國相比，中國的大健康產業(yè)仍處于初創(chuàng)期，在產業(yè)細分以及結構合理化方面需要更大的提升和完善。

美國大健康產業(yè)結構圖

中國大健康產業(yè)結構圖

市場現狀

目前，我國大健康產業(yè)前景巨大。2010年以來，全球健康產業(yè)的復合增速為4.0% ，北美健康產業(yè)的復合增速為3.8%，而我國健康產業(yè)的復合增速高達19.4%，是全球增速的5倍。2010年我國的大健康產業(yè)規(guī)模為1.55萬億元，而2016年達到5.61萬億元，復合增長率高達19.4%。

中國大健康行業(yè)規(guī)模

投資機會

1

投資特性

健康產業(yè)一般具有高投入、高風險、回收期長和高收益的特征。
2

市場空間

健康產業(yè)邁入藍海時代，到2020年，健康產業(yè)總規(guī)模將達到8萬億元以上。
3

政策機遇

國務院總理李克強指出：要放寬市場準入，讓社會力量成為健康服務業(yè)的"勁旅"。
4

投資時機

人口老齡化以及醫(yī)藥發(fā)展的重大事項成為健康產業(yè)的巨大推動力，因此，當前是健康產業(yè)比較好的投資時機。

未來展望

大健康產業(yè)未來四大走向

在互聯網的催促下迎來重大變革和機遇

健康大數據提升診斷和治療水準——阿里健康移動互聯網發(fā)展促進醫(yī)療信息溝通便捷化——丁香園手機醫(yī)療應用成為健康產業(yè)新方向——谷歌智慧醫(yī)療
醫(yī)療健康資源的國際間流動加速

健康消費的國際間雙向流動醫(yī)療專業(yè)人才的單向流動健康產品全球化
醫(yī)療產業(yè)核心由治療型轉向預防型；健康理念也從疾病的及時治療轉變?yōu)樘崆邦A防；健康支出的節(jié)約也要求對健康的管理從治療為主向預防為主轉變

大健康產業(yè)前端化發(fā)展
產業(yè)融合升級——健康地產促進規(guī)模發(fā)展——健康膳食創(chuàng)造出新行業(yè)——健康管理

健康產業(yè)不斷升級

更多內容：

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細分領域　逐個突破

健康服務——醫(yī)養(yǎng)+休閑一體化，消費勢頭正足。

健康服務領域圍繞著"預防——治療——休養(yǎng)"這條主線，每一環(huán)節(jié)都蘊含著蓄勢待發(fā)的投資潛力。

人們生活質量的提高，健康體檢成為生活的一部分；二胎的開放，兒童健康管理市場將進一步擴大；國際上將醫(yī)藥保健業(yè)視為"永遠的朝陽產業(yè)"。
社會資本辦醫(yī)、醫(yī)改等頻發(fā)醫(yī)療政策支持下，民營醫(yī)院、專科醫(yī)院等開始領銜突圍，社區(qū)醫(yī)療、醫(yī)療保險、醫(yī)療旅游等新醫(yī)療模式也已在醞釀中，后續(xù)將噴發(fā)更大的商業(yè)潛能。
休閑及養(yǎng)老。年輕亞健康形勢的嚴峻及"銀發(fā)浪潮"的到來，催生了體育產業(yè)及養(yǎng)老產業(yè)。

養(yǎng)老產業(yè)
養(yǎng)老地產
 養(yǎng)老護理
 養(yǎng)老保險
養(yǎng)老旅游
保健品
 健康體檢
兒童健康
醫(yī)院行業(yè)
民營醫(yī)院
�？漆t(yī)院
醫(yī)療保險
 醫(yī)療旅游
社區(qū)醫(yī)療
體育產業(yè)
健身行業(yè)
體育旅游
　足球

市場結構

目前，我國健康服務產業(yè)鏈主要有五大基本產業(yè)群：一是以藥品、醫(yī)療器械、醫(yī)療耗材產銷為主體的醫(yī)藥產業(yè)；二是以醫(yī)療服務機構為主體的醫(yī)療產業(yè)；三是健康養(yǎng)老產業(yè)；四是以保健食品、健康產品產銷為主體的保健品產業(yè)；五是以健康檢測評估、咨詢服務、調理康復和保障促進等為主體的健康管理服務產業(yè)。

2016年中國健康服務產業(yè)機構

區(qū)域特征

新興的健康服務行業(yè)，發(fā)展過程中存在較大的地域差異，主要是由各區(qū)域經濟發(fā)展不平衡、醫(yī)療機構屬地化管理、醫(yī)師單店執(zhí)業(yè)等因素造成。

健康服務業(yè)區(qū)域消費集中度

更多內容：

《2019- 2023年中國健康服務產業(yè)深度調研及投資前景預測報告》

報告推薦：

保健品健康體檢兒童醫(yī)療醫(yī)療服務民營醫(yī)療社區(qū)醫(yī)療細胞治療民營醫(yī)院
口腔醫(yī)療醫(yī)療保險醫(yī)療旅游養(yǎng)老產業(yè) 體育產業(yè) 健身行業(yè) 體育旅游足球產業(yè)

健康制造——中西結合，軟硬共建，齊造健康

《中國制造2025》將生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械列為重點領域之中，注重生物技術藥物新產品研發(fā)及提高醫(yī)療器械創(chuàng)新能力為健康制造提供兩大標志性方向。

互聯網時代，隨著移動醫(yī)療、遠程醫(yī)療以及智慧醫(yī)療成主流，與其相配套的便攜式醫(yī)療電子、可穿戴醫(yī)療設備、家用醫(yī)療器械等具有便、輕、小特征的醫(yī)療器械/設備成投資熱點。醫(yī)藥及醫(yī)械成就健康制造，而新模式的醫(yī)藥電商更是成為健康制造流通環(huán)節(jié)的有力推手。

發(fā)展現狀

截止2017年12月底，我國醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數量達到7697家，主營業(yè)務收入29826.0億元，同比增長12.2%；實現利潤總額3519.7億元，同比增長16.6%。

2015-2017年我國醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)主營業(yè)務收入及利潤總額

發(fā)展規(guī)劃

2016年3月11日，國務院發(fā)布《關于促進醫(yī)藥產業(yè)健康發(fā)展的指導意見》。

主要目標：到2020年，創(chuàng)新能力、供給能力顯著提升，市場環(huán)境顯著改善，產業(yè)規(guī)模壯大，主營業(yè)務收入年均增速高于10%。如果到2020年實現每年10%增長，則將實現銷售收入41127.76億元。

《關于促進醫(yī)藥產業(yè)健康發(fā)展的指導意見》明確的七個方面重點任務

更多內容：

報告推薦：

醫(yī)藥零售醫(yī)藥外包中藥行業(yè) 生物制藥海洋生物醫(yī)藥生物醫(yī) 藥產業(yè)園區(qū) 非處方藥（OTC）
醫(yī)療電子醫(yī)藥電商醫(yī)藥物流醫(yī)藥流通

健康農業(yè)——保證食品安全的重要源頭

"十三五"規(guī)劃將食品安全提升到國家重大戰(zhàn)略，這也把健康農業(yè)推向風頭浪口上。健康農業(yè)產業(yè)鏈的構建已成健康時代探索重點，它也離不開重點細分領域的支撐�，F階段，有機農業(yè)成追捧，冷鏈物流成亟需，食品安全為目標，共建健康農業(yè)生態(tài)鏈。這其中所蘊含巨大的商機、投機正是我們需要去挖掘的。

戰(zhàn)略新品農業(yè)模式：品牌農業(yè)崛起"核武器"

新中國建立后，在農業(yè)領域，我們總結了無數激動人心的農業(yè)模式：大寨模式、蘇南模式、溫州模式……當時代的車輪走進21世紀，國內人均GDP已超5000美元，農村恩格爾系數已超40％，農產品加工業(yè)將進入井噴式高速發(fā)展時期。面臨巨大的機遇，你選擇什么樣的商業(yè)模式，就決定了你收獲的是龍種還是跳蚤。針對中國農業(yè)龍頭企業(yè)的突圍之戰(zhàn)，提出了戰(zhàn)略新品農業(yè)模式，那就是：戰(zhàn)略新品農業(yè)模式=全產業(yè)鏈模式+高附加值模式+營銷手段創(chuàng)新+資源獨占或嫁接+產品開發(fā)的創(chuàng)新。

1全產業(yè)鏈
模式
2高附加值
模式
3營銷手段
創(chuàng)新
4資源獨占
或嫁接
5產品開發(fā)
的創(chuàng)新

農業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略模式

未來農業(yè)商機大聚焦

報告推薦：

有機農業(yè) 食品安全檢測冷鏈物流

掌控熱點搶占先機

熱點1：互聯網+醫(yī)療

2015年3月李克強總理在《政府工作報告》中首次提出了"互聯網+"的概念，"互聯網+"已經成為統(tǒng)領未來中國發(fā)展的重要因素。當醫(yī)療政策的開放遭遇"互聯網+"橫掃傳統(tǒng)行業(yè)之勢，加上瘋狂的資本強力進入，原本保守沉重的醫(yī)療行業(yè)已連續(xù)兩年榮登互聯網行業(yè)熱門話題榜�？v觀醫(yī)療行業(yè)，因其產業(yè)鏈覆蓋廣，關乎民生大計，早已受到資本垂涎；而資源分配不均、醫(yī)療服務質量低、醫(yī)患關系緊張、醫(yī)藥及治療價格高、醫(yī)生資源稀缺等眾多"看病難""看病貴"問題為互聯網創(chuàng)業(yè)者提供了可乘之機。投資人與創(chuàng)業(yè)者的共振，催生了形態(tài)各異的互聯網+醫(yī)療模式：在線掛號、在線就診、線下診所、互聯網醫(yī)院正如火如荼。

生命周期

我國互聯網醫(yī)療已經歷探索期，現已步入啟動期，市場高速增長，商業(yè)模式將不斷清晰完善，細分領域龍頭初現。

市場現狀

在市場需求的不斷增長與國家政策的支持下，互聯網醫(yī)療行業(yè)快速成長，數據和服務進一步完善，細分領域開始出現獨角獸，市場增長率也逐年穩(wěn)步上升。2009年到2017年我國互聯網醫(yī)療市場規(guī)模從2億元激增至325億元，復合增速高達89%，目前互聯網醫(yī)療產業(yè)鏈已逐步成形，在線掛號及問診企業(yè)已從流量爭奪進入到了醫(yī)療資源擴張的比拼階段，接下來預計市場增速將維持在40%左右，預計到2020年我國互聯網醫(yī)療市場規(guī)模有望達到900億元。

國內互聯網醫(yī)療市場規(guī)模及增長率

BAT布局

BAT互聯網醫(yī)療業(yè)務布局："投資+自建"加速主流業(yè)務鏈形成

投資方向

更多內容：

《2019-2023年中國互聯網+醫(yī)療行業(yè)深度調研及投資前景預測報告》

報告推薦：

醫(yī)療信息化移動醫(yī)療遠程醫(yī)療智慧醫(yī)療醫(yī)療聯合體醫(yī)藥O2O

熱點2：精準醫(yī)療

精準醫(yī)療又稱為個性化醫(yī)療，它是根據個體基因特征、環(huán)境以及生活習慣，為病人量身設計出最佳治療方案，以期達到治療效果最大化和副作用最小化的一種定制醫(yī)療模式。

精準醫(yī)療在美國

2015年1月，美國總統(tǒng)奧巴馬在國情咨文演講中談到"人類基因組計劃"所取得的成果，并宣布了新的項目——精準醫(yī)療計劃。一時間，"精準醫(yī)療"成為覆蓋全球的熱門話題，并引得醫(yī)藥健康產業(yè)市場風聲云涌，國內外的醫(yī)藥巨頭紛紛搶灘精準醫(yī)療�？梢灶A見，精準醫(yī)療大數據、個人基因測序的普及化正帶來全球健康產業(yè)大變革。

美國2.15億的精準醫(yī)療計劃

1.3億美元用于志愿者招募和基因測序
7000萬美元用于解碼腫瘤基因開發(fā)新療法
1000萬美元用于引進相關的技術和專家
500萬美元用以保護個人隱私

精準醫(yī)療在中國

2015年3月，科技部召開國家首次精準醫(yī)學戰(zhàn)略專家會議，提出了中國精準醫(yī)療計劃。會議指出，到2030年前，我國將在精準醫(yī)療領域投入600億元，其中，中央財政支出200億元，企業(yè)和地方財政配套400億元。

精準醫(yī)療的目標

精準醫(yī)療的短期目標——精確治療

基本個體差異的靶向藥物運用組合療法了解不同個體間抗藥性差異

精準醫(yī)療的長期目標——健康管理

- 基于個體基因的健康管理，更針對性的預防醫(yī)學
- 基于基因組學的藥物匹配，為患者以合適的劑量提供合適的藥物
- 通過移動設備強化健康管理
- 為若干疾病的精準治療奠定科學基礎

更多內容：

《2019-2023年中國精準醫(yī)療行業(yè)深度調研及投資前景預測報告》

熱點3：人工智能+醫(yī)療

無論是對中國還是對世界來說，人口老齡化加劇、慢性病患者群體增長、優(yōu)質醫(yī)療資源緊缺、公共醫(yī)療費用攀升等都是必須要面對的問題。而隨著技術的發(fā)展，人們逐漸開始寄希望于通過人工智能來解決醫(yī)療行業(yè)的痛點。在中國，醫(yī)療人工智能有著先天的發(fā)展優(yōu)勢。一方面，中國人口數量龐大，有充足的醫(yī)療數據，為醫(yī)療人工智能的發(fā)展提供了基石。另一方面，中國足夠大的醫(yī)療市場也為人工智能企業(yè)創(chuàng)新提供了動力。

市場規(guī)模

AI醫(yī)療理念自出現以來就一直受到資本的青睞。2016年中國醫(yī)療人工智能的市場規(guī)模就已達96.61億元，增長率為37.9％，2017年超130億元，增長40.7％，2018年市場規(guī)模將達到200億元。

2015-2018年中國AI醫(yī)療市場規(guī)模增長趨勢圖

投資分析

自2013年到2017年，中國醫(yī)療人工智能行業(yè)共獲得241筆融資。其中， 2017年國內醫(yī)療人工智能行業(yè)公布的融資事件近30起，融資總額超過18億元。目前中國醫(yī)療人工智能創(chuàng)業(yè)公司，就融資階段而言，天使輪到IPO階段均有分布，但目前大部分醫(yī)療人工智能企業(yè)處于A輪融資階段，且融資額度跨度較大，從數百萬人民幣到數億美元均有分布。

中國醫(yī)療AI企業(yè)融資輪次占比

更多內容：

熱點4：養(yǎng)老產業(yè)

隨著人口老齡化加劇，"養(yǎng)老產業(yè)"已成為社會熱詞。"十三五"時期我國養(yǎng)老產業(yè)會面臨新的機遇和挑戰(zhàn)，在普遍生育二孩政策實施后，依然要加強養(yǎng)老保障和服務體系建設，養(yǎng)老產業(yè)前景廣闊。

產業(yè)地位

老齡化加速，養(yǎng)老產業(yè)地位凸顯。我國早在2000年就已正式步入老齡化社會，截至2017年末，中國60周歲及以上24090萬人，占總人口的17.3%；其中65周歲及以上人口15831萬人，占總人口的11.4%。

2000-2050年中國65歲及以上老年人口比例

產業(yè)結構

養(yǎng)老產業(yè)鏈較長，上下游帶動明顯。養(yǎng)老產業(yè)應重點關注醫(yī)療保健、醫(yī)療護理、家政服務、娛樂休閑、日常消費和信息平臺等需求快速增長領域。

我國養(yǎng)老產業(yè)鏈結構圖

● 藥物治療類 ● 藥物保健類 ● 醫(yī)療器械類
● 老人食品 ● 老人美容服飾 ● 老人衛(wèi)生：紙尿褲
● 壽險、資產管理 ● 養(yǎng)老院、看護機構 ● 養(yǎng)老地產 ● 喪葬
● 老人旅游 ● 老人游輪 ● 老人博彩 ● 老人手機

市場規(guī)模

2017年，全國各類養(yǎng)老服務機構和設施15.5萬個，比上年增長10.6%，其中：注冊登記的養(yǎng)老服務機構2.9萬個，社區(qū)養(yǎng)老機構和設施4.3萬個，社區(qū)互助型養(yǎng)老設施8.3萬個；各類養(yǎng)老床位合計744.8萬張，比上年增長2%（每千名老年人擁有養(yǎng)老床位30.9張），其中社區(qū)留宿和日間照料床位338.5萬張。

市場爆點

互聯網智慧養(yǎng)老
利用先進的互聯網、云計算、可穿戴等新一代信息技術手段，構建物聯網系統(tǒng)與信息平臺，為養(yǎng)老提供更便捷、高效、靈活的公共管理創(chuàng)新服務模式。
養(yǎng)老地產
養(yǎng)老地產回報率遠高于傳統(tǒng)地產，受政策調控影響小。
拿地成本：低
盈利空間：大
行業(yè)競爭：藍海一片
政策影響：鼓勵
產業(yè)鏈：長
投資回報率：8%-10%
養(yǎng)老機器人
從國際上看，養(yǎng)老機器人市場銷售仍以家務機器人為主，其2014年的產量銷售規(guī)模占到養(yǎng)老機器人市場總數的60%以上。